AI 資料中心正在上演「散熱大換代」！輝達（NVIDIA）GB200 NVL72 伺服器機櫃加速出貨，直接拉開「液冷時代」序幕 —— 研調機構 TrendForce 預估，今年液冷滲透率將從 14% 暴衝至 33%，更要從「液對氣」向「液對液」升級。這波革命裡，台廠奇鋐（3017）、雙鴻（3324）、台達電（2308）成最大贏家，不僅瘋搶 AI 大單，股價與目標價更是飆聲不斷，其中奇鋐目標價被喊到 1310 元，成為市場最看好的「液冷龍頭」。

液冷滲透率翻倍！北美 CSP 瘋建機房，台廠搶食千億商機

為何液冷突然「火出圈」？關鍵是 AI 硬體功耗飆到極限 —— 現在單一伺服器櫃的熱設計功耗（TDP）高達 130～140kW，傳統風冷根本扛不住。短期內「液對氣」還是主流，但 2027 年新一代數據中心上線後，「液對液」將全面普及。

更關鍵的是，北美四大雲端服務巨頭（CSP）已在新建機房「強制」導入液冷設計，冷水板、CDU（冷卻分配單元）與系統基礎設施需求暴增。這波需求不只是「增量」，更是「升級」，直接為台灣「散熱三雄」打開前所未有的爆發空間。

奇鋐最猛！目標價衝 1310 元，GB200 先機 + 單機產值增 2 成

在這波液冷戰局裡，奇鋐是最受法人追捧的「明星」。大和資本最新將其目標價調高至 1310 元（僅次於高盛的 1323 元），核心原因就是它握有 GB200 的「先發優勢」。

隨著 GB200 出貨放量，以及後續 GB300 推進 Switch tray（交換器托盤）、Compute tray（運算托盤）零組件拉貨，奇鋐單機產值有望增加 2 成；同時，它的水冷專案從機櫃到零組件全面爆單，營收規模正以肉眼可見的速度擴大，成為液冷賽道的「領跑者」。

雙鴻、台達電緊追！一個衝五成液冷營收，一個靠「一體化架構」奪單

不僅奇鋐猛，雙鴻與台達電也在液冷市場「殺出重圍」：

• 雙鴻（3324）：靠產品線與客戶布局「換檔加速」，GB300 量產後，今年液冷營收占比將突破 3 成，明年更可能衝到 5 成，從「配角」變「主力」。法人預期，今年它的 AI 相關營收占比將達 7 成，高階散熱需求還會把毛利率拉到 27～28%，今日股價更是放量漲停，強勢挑戰前高。

• 台達電（2308）：走「高瓦數電源 + 液冷基礎設施」雙路線，在 GB200/GB300 平台與 ASIC 專案中，推出「從電網到晶片」的一體化解決方案。其中，Sidecar 產品在「液對氣」轉「液對液」的過渡期裡，能維持效率領先，未來將大幅擴張電源與散熱的市場版圖。

AI 液冷成「關鍵主軸」！散熱三雄市值、股價還要掀波瀾

過去液冷只是 AI 產業的「配角」，現在已成為「產業升級的關鍵」。台灣「散熱三雄」憑藉技術與客戶優勢，牢牢抓住了這波世代轉換的機會 —— 隨著 AI 伺服器出貨持續放量，液冷需求只會多不會少，這三家台廠的市值與股價，勢必還要在市場掀起新的驚濤駭浪。